新供给
供给的核心是一个生产函数，生产函数决定生产可能性边界，以前中国的高速增长主要是靠要素投入，特别是廉价要素投入，包括劳动力、土地、资本、资源等。中国正在准备从密集要素投入过渡为要素效率的提升，然后再到创新驱动的新发展模式，现在问题是怎么样去实现产业和产能的升级。这大概会沿着六个方向，也就是所谓的“六新”供给进展。
首先是新技术和新产品，这两个“新”更多代表的是原创，包括在《中国制造2025》中的一些内容，是对新技术和新产品的一些突破和创造。突破性科技或者说技术革命的出现，某种意义上说是小概率事件，有很高的不确定性。美国的技术和设计特别多、特别牛、特别能创新，关键原因其实不是美国人有多聪明，而是它有个无比强悍的资本市场和金融体系，敢往里面砸钱。因为只有这样的投入才能有那样显著的结果，我们应从这种意义上去理解资本市场的功能。
第二个环节上的创新比较简单一点，就是新模式，新组织，新业态。这块可能主要就是围绕着现在最热门的“互联网+”领域展开，就是用互联网去改造传统的制造业，“互联网+”确实对传统行业的改造是非常有效果的，效率是明显提升的，消费者也能够得到很多的实惠，希望通过“互联网+”能够从新的供给里面带动更多的新的需求。
最后是新的制度，包括简政放权、财税体制改革、国企改革、土地改革、户籍制度改革，总体而言，这都会使得结合生产要素，例如劳动力和资本的成本有明显的下降，会使得不仅是生产函数中的有效要素供给会上升，TFP会变得更大，整个经济也变得更具弹性和可持续性，这几个方面也形成新的供给的主要内容。
新宏观调控
市场还是喜欢用“放水”、“刺激”这些词语去描述当下的财政政策、货币政策的动向，这其实还是典型的旧常态的思维和旧常态的语境。新常态就意味着我们对经济增速有比较大的容忍度，所以整个宏观操作的目的可能只是托住经济的底部，更重要的目的是修复中国宏观资产负债表。
经济分阴阳，如同股市分牛熊，牛市的感觉就是恨不得每天最好24小时交易，然后7天不停地交易，能够跑步入市，比如你现在肯定后悔加杠杆加得不够大，这就是牛市的心态，人人都是股神；而一旦进入熊市的话，特别是对于经历过上次大牛市的投资人非常清楚，每次抄底都抄到了腰上，恨不得剁手，难怪当时有一句话叫做“珍惜生命，远离哀股”。股市的牛熊很容易看，看指数就行了，那么经济的阴阳又是怎么回事呢？当经济处于阳面的时候，所有企业都只想一件事情，就是怎样去扩大生产，包括更多的投资，更多的借债，为什么呢？看看周围的其他人都在做同样的事情，如果你不做那就要out了，但是当经济转向阴面的时候，所有人都在忙着还债，他不再考虑ROE，只考虑利息成本怎么这么高，不管赚不赚钱，利息还得付，能不能把杆杠降下来。
