继4月25日央行首次启动定向下调存款准备金率政策后，6月9日央行二度定向降准。粗略估算，本次定向降准将释放资金约500亿元左右。定向降准是一项创新的货币政策工具，旨在既要保持货币总量适度稳定增长，又大力支持具有真实市场需求的产业和企业，尤其是对就业具有重要作用的中小微型企业。
不过，就其政策效果来看，由于释放资金有限，且不具备政策转向预期效用，定向降准对经济增长的拉动作用将十分有限。货币政策作为总量政策，对解决结构性问题作用不大，定向降准所释放的流动性难以真正进入经济薄弱环节，更有可能再次流入房地产、地方政府融资平台等对价格不敏感的领域，加剧资金分配的不平衡。
央行连续动用定向降准工具而非全面放松的货币工具，体现了货币政策“微刺激”取向，是监管层释放的稳经济信号，但要想解决目前实体经济需求不振这一导致经济下行的根本问题，还需从全局角度进一步加大政策力度，加强货币政策和财政政策的协调配合。
