据统计，5月18日以来，14个地方政府发行了20批次的地方政府债券，总额4919亿元。5月份发行了1341亿元，6月份前两周发行了3578亿元，远超国债发行量月均不到2000亿元的规模。
在当前我国经济下行压力加大、地方财政收入增速持续放缓的形势下，发行地方债券置换存量债务，有利于保障在建项目融资和资金链不断裂，腾出部分资金支持重点项目建设，既促进稳增长、调结构、惠民生，又有利于化解财政金融风险。
下半年：
地方债置换推进财税改革
置换债券是化解地方债务风险的重要举措之一，将进一步化解地方偿债压力，腾出更多资金用于重点项目建设。从市场的角度来看，对于置换债券的猜想仍未结束，今年或仍有第三批债务置换。
海通证券宏观债券首席分析师姜超认为，财政部指出已批复的额度需用于偿还审计确定的截至2013年6月底债务中将于2015年到期的1.86万亿债务，而2013年6月后确定的债务中将于2015年到期的部分也需置换，不排除推出第三批债务置换的可能。
不过，债务置换并不能从根本上解决债务问题，债务置换解决的是短期债务偿还问题，只是以“时间换空间”将还债压力推迟，从长远来看，要从根本上解决地方债务风险还是要推动财税体制改革。要加快明确中央和地方政府事权和支出责任，加快建立财力和事权相匹配的财政分权体制。
中国银行国际金融研究所研究员周景彤认为，未来，顺利进行债务置换，要兼顾解决当前问题和促进中长期改革，特别要重视相关配套政策和制度的供给。
不过，在业内人士看来，地方政府债券发行工作的开展，是预算管理制度改革的重要举措。 “地方政府债券的顺利发行，既有效控制了地方政府债务风险，又开辟了地方财政资金稳定来源，这也是规范中央和地方财政关系的一个重要方面。”财政部财政科学研究所副所长白景明说，近期的各项措施，进一步推动了财税体制改革进程。
本版撰文
证券时报记者许岩
