降准降息常态化，微刺激等各种创新工具不断出现，如何保证资金流向实体经济？如何保证货币流向实体经济呢？
朱宁向记者笑笑，“这确实是很有意思的问题。”他解释，最核心的还是取决于金融改革，让利率市场化，存款保险制度实施之后，才能允许金融机构违约破产，让市场有甄别金融市场风险的能力，有定价权利。
利率市场化，这个中国金融改革多年努力的方向。2014年博鳌亚洲论坛期间，周小川宣告要一年内建立存款保险制度，两年内实现利率市场化。这被国际市场分析为“一种高风险的政治行动，意在倒逼能够影响政策的多个部门掀起改革势头，遭遇到了巨大阻力。”央行推动的利率市场化，将打破国有银行垄断。
实际上，中国货币政策的调控方式改革，正如市场普遍达成的共识，正在“从汇率调控转向利率调控，从数量型转向价格型工具”，这是国际化、市场化的央行通行的调控方式，但对中国央行而言，这对其自身也是重大改革。
从体制而言，正如经济学博士后孙兴杰分析：“央行只是国务院诸多部委中的一员，而不少国有银行的行长也到副部级。”而央行推动的利率市场化，将打破国有银行垄断。
“由于人民银行和三会（证监会、银监会和保监会）都属于部级单位，而且彼此之间的权责有重合的地方，因此有些政策不免会统筹不佳，产生冲突。如2008年及2009年信贷扩张使得央行抑制通胀的目标屡次落空，缺乏独立性被认为是造成这阶段中国货币政策效果不佳的主要原因。”某市场人士告诉记者。
根据中国《人民银行法》第二条明确规定，人民银行在国务院领导下，制订和执行货币政策。具体来讲，中国人民银行在组织独立性上，隶属于国务院，其在国务院领导下执行货币政策、履行其职责。
在诸多国际经济政策协调会议中（如G20等），央行行长及财长会议往往是重中之重。而中国的银行行长和财政部长，和国外的同行比，决策权的含金量是大幅缩水的。就财政金融问题，中国往往需要来两个分管副总理才能协调。
“中央银行制定货币政策独立性有限，尤其是利率是多部门博弈和协调，例如汇率政策与商务部的协调，和其他宏观经济部门尤其是三会协调的难度也不小。”该经济学家分析。
对比中美两国央行，朱宁向记者分析三个方面，“美国央行独立，货币政策、监管思路独立；其次中国央行担负的责任众多，既要担负金融稳定，又要担负金融改革，难度更大；而且，人民币还没成为国际货币，中国央行还面临重大国际化的压力。”
有趣的细节是，去年中国央行新设了一个岗位：首席经济学家，马骏从外资商业银行被提升为中国央行的第一位经济学家，他在去年的国际货币组织的闭门会议中，提出了中国央行基于利率的调控改革思路，被外媒称为“中国央行改革蓝图”，不过之后暂未有任何消息表明央行在这方面的改革。
目前，央行只能在“两防”（防止经济惯性下滑，防过度放水）的前提下，综合运用数量、价格等工具组合，努力做好各种“量”与“价”组合平衡术；处理好经济结构调整和宏观总量政策之间的关系；寓改革于调控之中，货币政策调控结合深化改革。与此同时，健全系统性金融风险的防范预警和评估体系，防止出现金融体系的大幅波动和顺周期问题，采取综合措施维护金融稳定。
据相关媒体报道，这段出自重要的中央官员之口的表述，折射出央行在推进改革过程中，遇到的体制障碍和现实的经济增长压力。（陈莎莎）
