5、企业：品牌房企业绩稳步增长，行业集中度显著提升，融资渠道更趋多元
业绩方面，品牌房企销售业绩继续增长，业绩累积到达历史高位，但同比增速明显放缓。从销售额来看，2014年1-11月20家品牌房企销售总额12505亿元，同比增长12.2%，较2013年增速（32.1%）下降19.9个百分点；从销售面积来看，2014年1-11月，20家品牌房企销售面积总和为11354万平米，同比增长10.4%，比去年同期增速（26.6%）下降16.2个百分点。
图：2011年至今代表企业月度销售额及销售面积总和
拿地方面，与去年同期大规模土地投资相比，今年以来品牌房企拿地节奏更显谨慎，拿地销售比保持在较低水平，布局热衷一线城市。2014年1-11月，一线城市占比40.3%，较去年全年提升7.9个百分点；二线城市占比48.9%，回落2.5个百分点；三四线城市占比下降5.4个百分点至10.7%。在市场下行周期，企业拿地布局更偏重风险系数较小的一线城市，而部分二线城市及三四线城市房地产市场总体供求矛盾突出，投资风险已然显现。
图：2010年至今20家代表性企业拿地情况
图：2011年以来20家代表企业各类城市拿地金额分线占比
资金方面，上市房企资产负债率和有效负债率均有所上升。截至2014年三季度，A股133家上市房企资产负债率63.6%，较去年年末提升0.5个百分点，变化相对平稳；而剔除预收账款因素的影响，同期上市房企有效负债率49.6%，较去年年末上升0.4个百分点。对比来看，上市房企整体的资产负债水平处于合理区间，财务结构比较稳健。
图：沪深133家上市房企资产负债率及有效负债率走势
融资方面，资A股再融资开闸，房地产融资回归市场化机制。2014年3月19日，A股上市房地产股中茵股份和天保基建同时公告称，公司非公开发行A股股票申请获得证监会通过。由于两家房企定向增发所募资金的投向均明确涉及商品住宅业务，这标志着自2010年开始暂停的A股地产类公司再融资正式开闸，房地产企业融资方面的行政化干预正逐步退出，重新回归市场化机制。截止2014年11月底，重点监测到上市房企A股股权性融资27例，共计融资额449亿元，再融资限制放开后，内地上市房企资本市场融资活跃度提升。
