时隔两个月央行再次出台了降息加降准这样一个组合拳，那么和上次六月底不同的是，这次央行采取的是一个全面降准加定向降准的方式。按照七月底人民币存款余134万元来计算，这次下调存款准备金率0.5个百分点，意味着银行体系的流动性会释放大约在6700亿元左右。加上定向降准的部分，我们也请业内人士帮我们计算了一下，总的释放出来的流动性大概在七千亿到八千亿元左右。
此外，这次下调存贷款的基准利率0.25个百分点，我们也注意到是央行在2014年10月份以来第五次的降息了，央行也是表示希望通过价格工具的作用，来进一步降低社会的融资成本。另外值得注意的是：央行这一次放开了一年期以上存款利率的浮动上限，这就意味着利率市场化又向前迈出了重要的一步。
央行马骏：双降不代表货币政策转向
中国人民银行研究局首席经济学家马骏：“从宏观经济的情况来看，虽然二季度以来我国实体经济已有企稳回升的迹象，但是基础还不牢固。 ”马骏称，七月份工业增加值的增速有所回落、8月份财新PMI初值下降等都显示了一定的下行压力。
马骏表示，最近油价等大宗商品价格再次大幅下跌，可能继续抑制国内通胀率，从而造成对实际利率的上行压力。另外，近期全球金融市场的过度波动也可能通过预期等渠道影响我国和全球经济，乃至影响一些国家的金融稳定。为了进一步巩固前期稳增长措施的成果，有效降低融资成本，保持合理的流动性，帮助稳定国内外市场预期，有必要再次降息降准。这也体现了中国作为负责任大国的作用。
马骏还表示，在这次降准的同时，央行宣布放开一年期以上定期存款利率浮动上限，这是我国利率市场化改革的又一重要步骤。目前通胀率和通胀预期较低，今天又同时宣布了降低基准利率和存款准备金率，有助于引导利率下行，这些条件为取消一年期以上定期存款利率浮动上限创造了良好的宏观环境。
“从目前的宏观环境和过去几次市场对利率上限调整的反应来看，我国放开一年期及以下存款利率上限的条件也基本成熟。”马骏表示，利率市场化的深化，有助于让市场机制在金融资源配置中发挥更大的作用，并为向新的货币政策框架转型提供条件。未来，利率市场化的进程将更多着眼于强化商业银行的市场化定价机制，培育市场可接受的基准利率，疏通利率传导机制。
马骏还称，这次降息降准，并不代表货币政策的转向。我国货币政策的基调仍然是稳健和中性的。从调控实体经济的角度来看，降息降准的目的是在通胀形势和流动性创造机制变化的背景下，维持合理的实际利率和支持适度的货币信贷增速。
