在我看来，在一个像中国这样的大国新兴经济体，其货币当局的角色应该集中在两个主要宏观目标：
第一个是保持中国的通胀率高于美国的通胀率（假设人民币兑美元的汇率相对稳定）。因为中国的实际投资回报、实际经济增长率和生产率的增速都比美国高很多，并且中国非贸易商品和资产的价格依然有很大的潜力去追赶美国的价格。因此在中国现在的发展阶段当中，通缩是不应该出现的，除非货币供应过紧，中国应该也能够避免通缩和恶性通胀。
第二个目标是从中远期的角度来看，中国的货币当局应该努力将实际利率稳定在一个较低但不是负利率的区间，比如1%到2%之间。这意味着名义利率需要比通胀率要稍高一些。因为利率的调整可以轻易导致证券市场的波动，所以对于央行来说是更容易稳定中远期通胀率的方法，例如保持通胀率在4%到5%之间。而这需要在合理的利率下，提供更加灵活和充足的货币供应量。
2015年的增长、改革、与金融深化应该会更上一层楼
12月9日到11日的中央经济工作会议把稳增长作为2015年的首要任务。这意味着2015的经济增速很可能会等于甚至高于2014年的增速——大概在7%-7.5%之间。这同样意味着2015年整体的宏观经济政策应该会比2014年更加宽松，因为中国需要更加宽松的宏观环境来阻止通缩，缓解结构性改革在短期带来的宏观紧缩效应。结构性改革，如反腐、国企改革、土地制度改革和环境保护制度改革可以在中长期提升增长的质量，但在短期往往会有紧缩效应，这是决策层在制定宏观政策及结构改革时需要特别考虑的。
由于宏观政策效果的滞后性，在更加积极、宽松的宏观政策出台前，比如降低存款准备金率之前，中国的实体经济很可能会在未来几个月内持续放缓。与此同时，鉴于中央对于银行部门去杠杆化、提升人民币国际化程度、鼓励债券和证券市场的发展的强大意愿，金融深化改革的进程有可能会加速。
中国经济的新常态，意味着中央会尝试通过采取许多实质的结构性改革、金融深化及适当的宏观经济环境，来管理中国经济增长的质量、速度、与风险 。
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