【摘要】提升工业企业价值创造能力，既是“十五五”时期做强做优工业企业的重要命题，更是中国工业化走向成熟阶段的历史性课题。需把价值创造贯穿于价值投入、价值发现、价值实现的全过程，统筹推进“做优增量”与“盘活存量”，以新质生产力为内核，以多重价值为支撑，以文化为软实力涵养持久动能，将价值创造力转化为企业持久的竞争优势，在硬实力与软实力的深度融合中，推动工业企业价值创造能力实现整体跃升。
【关键词】工业企业 价值创造 做优增量 盘活存量 【中图分类号】F279 【文献标识码】A
习近平总书记指出：“必须统筹好做优增量和盘活存量的关系，全面提高资源配置效率。”①这一重要论述，立足我国经济发展阶段转变的新特征，深刻揭示优化资源配置、提升发展质效的科学方法，为促进企业价值创造、建设世界一流企业提供根本遵循。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。在“十五五”开局之年，必须把提升价值创造能力作为做强做优工业企业的核心命题，通过有效投融资引导增量资源向高价值企业和领域集聚、通过价值评估识别盘活存量企业和资产、通过培育机制推动存量企业提质增效和增量企业成长壮大，贯通资源配置、价值发现、价值实现的链条，加快建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流企业，为推进中国式现代化夯实物质技术基础。
提升价值创造能力是工业企业的必答题
企业要在激烈的市场竞争中活下去、活得好，归根结底要靠持续创造价值。工业企业作为市场经济主体，生存和发展的根本在于持续创造价值。当前，规模以上工业企业盈利水平依然偏低，2025年实现利润总额7.4万亿元，虽扭转连续三年下降态势实现0.6%的增长②，但营业收入利润率仅为5.31%，仍处历史低位；更值得警惕的是，部分行业增量投资边际收益递减，一些项目投入资本回报率低于加权平均资本成本，实际上在“损毁价值”。根据上市公司年报数据计算，投入资本回报率低于加权平均资本成本的制造业行业由2011年的7个增加到了2024年的27个。低成本、大规模、高消耗的扩张模式已越走越窄，劳动力、土地、能源、环境等要素约束日益趋紧，企业同质化竞争和价格战进一步压缩利润空间。因此，价值创造不是企业发展的附加题，而是决定企业能否活下去、活得好的必答题。
产业体系的提质升级，需要以价值创造打通增量与存量。我国工业体系规模庞大、门类齐全，但结构性矛盾依然突出，2025年，装备制造业、高技术制造业利润分别增长7.7%和13.3%，新动能支撑作用明显，但传统产业产能过剩与有效供给不足并存，新兴产业存在新一轮重复建设苗头。做优增量与盘活存量，本质上是优化资源配置的两个方面，价值创造是连接二者的纽带。增量资源的投放，必须以对市场真实需求为前提，精准锚定技术迭代与消费升级的方向，避免陷入新的产能过剩与资源错配；存量资产的盘活，需通过价值重估、技术改造与模式创新，将其承载的物理空间、设备能力与产业经验转化为适配新需求的优质供给，实现“增量引领方向、存量承接动能”的协同发展格局。
掌握未来发展主动权，离不开工业企业价值创造能力的整体跃升。建设现代化产业体系，加快推进新型工业化，因地制宜发展新质生产力，是“十五五”时期的重大战略任务。“十五五”规划纲要提出，“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系”。③工业企业是国民经济的主导力量，2025年全部工业增加值达41.7万亿元，增长5.8%，对经济增长贡献率达35%，其综合价值创造能力直接关系到国家产业安全、科技自立自强、能源资源安全和国际竞争力。当前，世界百年变局加速演进，全球产业链供应链呈现本土化、短链化新趋势。少数国家以“脱钩断链”“小院高墙”重塑产业规则，我国在高端芯片、工业软件、精密装备等领域的关键核心技术受制于人的局面尚未根本扭转。外部环境的确定性正在被压缩，而国内部分工业企业长期依赖规模扩张、附加值偏低的增长模式，在成本优势减弱后，利润空间持续收窄，研发投入与价值回报之间尚未形成良性循环。唯有以价值创造为锚，从“被动适应分工”转向“主动定义分工”，才能在剧烈波动的全球产业格局中争取到更有利的位置，把发展的主动权真正握在自己手中。提升工业企业价值创造能力，既是关乎企业存亡的微观命题，又是决定产业整体竞争力的宏观命题。
以新质生产力突破传统增长瓶颈
价值创造是以新质生产力为内核的综合创造。新时期工业企业的价值创造，重点在于以新质生产力突破传统增长瓶颈。价值创造不是简单追求产值和利润，而是通过技术革命性突破、生产要素创新性配置和产业深度转型升级，提升全要素生产率，创造经济、技术、社会、文化等多重价值。
新质生产力不仅体现为技术突破，更体现为要素的重新配置。数据作为新型生产要素，与土地、劳动力、资本、技术深度融合，催生出智能制造、个性化定制、服务型制造等新模式，大幅拓展了价值创造的效率边界。绿色正从成本约束转向竞争新优势——碳排放双控、产品碳足迹、绿色供应链等制度安排，使节能减排转化为可交易、可增值的碳资产和绿色品牌竞争力，重塑了价值创造的成本收益结构。但价值创造的底层支撑，不止于技术与要素。工业精神、工匠精神、企业家精神所构成的软实力，以及工业遗产、品牌故事所积累的文化资产，本质上回答的是“为谁创造价值”“创造何种价值”的根本命题。它们赋予新技术以方向、赋予新数据以温度、赋予新绿色以内涵，使价值创造不仅仅停留于效率提升和成本优化，更深入到品牌溢价、共识凝聚和持续创新的层面。文化不是价值创造的装饰品，而是价值创造的指南针——缺乏文化浸润的价值创造，容易迷失于短期利润和同质化竞争，难以形成差异化的核心能力和长久的生命力。以新质生产力为内核的价值创造，正是技术逻辑、生态逻辑与文化逻辑的有机统一，三者在实践中相互赋能、缺一不可，共同构成工业企业价值创造能力的完整图谱。
价值投入、价值发现、价值实现构成价值创造的完整链条。提升工业企业价值创造能力，需要把价值投入、价值发现、价值实现贯通起来。价值投入是价值创造的入口，通过投融资决定增量资源流向哪些企业、技术和产业环节。只有以价值创造为导向，资本才能避免低水平重复建设，更多投向高技术、高附加值、高成长性领域，解决“钱往哪里去”的问题。价值发现是价值创造的标尺，通过价值评估识别企业存量资产的真实价值和潜在价值，尤其是数据资产、知识产权、品牌商誉、工业文化等无形资产的价值。科学的评估体系能够把沉睡的存量资产显性化、可交易、可融资，解决“值不值得做”的问题。价值实现是价值创造的主体支撑，通过企业培育把资源转化为持续的价值创造能力。企业能不能创造价值，最终取决于其创新能力、治理水平和人才队伍。只有分层分类培育链主企业、专精特新“小巨人”和科技型中小企业，才能解决“谁来创造价值”的问题。
当前制约工业企业价值创造的主要问题
创新周期与产业节奏错配。从光伏、动力电池，到人形机器人、低空经济、商业航天、智算中心，这些领域技术迭代迅速、资本密集度高，投资热度持续攀升有其合理性。但需要警惕的是，部分细分赛道技术路线尚未收敛、应用场景仍处探索期、商业闭环尚未形成，而大量资本已超前涌入，导致产业节奏与市场成熟度之间出现明显错位。其结果是：一方面，同质化产能过快释放，产能利用率低于合理水平；另一方面，真正具备差异化竞争力的技术和产品反而因资源分散而进展缓慢。这种“超前投入”与“滞后成熟”之间的张力，若不加以引导，容易演变为低效重复和资源沉淀。
存量资产价值大量“沉睡”。我国工业企业积累了规模庞大的存量资产，但部分资产处于低效运营甚至闲置状态。现有资产评估体系对无形资产、数据资产、品牌价值、工业文化资源等缺乏统一认识，企业价值发现功能不足，导致部分资产“该退的退不出、该并的并不了、该转的转不动”。不少企业在数据资产确认、估值、入表和交易方面仍处于探索阶段。截至2025年底，全国已认定国家工业遗产264项、省级工业遗产近500项④，但工业遗产、工业博物馆、工业旅游等文化资源的活化利用仍显不足，文化势能尚未有效转化为品牌价值和市场价值。
价值评估与培育机制衔接不畅。一方面，价值评估体系对照高质量发展要求，仍有进一步完善的空间。传统评估对有形资产较为成熟，但对数据资产、知识产权、品牌商誉、工业文化等新型价值形态的评估标准、方法和数据支撑不足，难以全面、准确反映企业真实价值。另一方面，评估结果运用机制不健全，“评估归评估、决策归决策”，价值发现的成果难以转化为投资决策、经营考核和培育政策的依据。企业培育存在“重输血、轻造血”倾向，部分培育政策同质化，未能针对不同生命周期、不同价值水平的企业精准施策，低效企业退出通道不畅，资源难以顺畅流向高效企业。
提升工业企业价值创造能力的关键举措
健全投融资引导机制，促进增量资源向高价值领域汇集。提升价值创造能力，首先要从增量资源配置抓起。建立以价值创造为导向的投资决策机制，把项目技术水平、市场前景、产业链安全、文化支撑等作为重点评价指标，引导新增资本、产能、技术流向高效率、高附加值、高成长性领域。探索建立工业投资项目价值评估清单，对重大项目实行事前价值论证、事中价值跟踪、事后价值评价，把价值创造能力作为项目审批、金融支持的重要依据。同时，大力发展耐心资本，完善政府引导基金、产业投资基金的长周期考核和容错机制，用足用好科技创新和技术改造再贷款，推动长期资金加大对工业企业的股权投资，发展知识产权质押融资、供应链金融等多元化融资工具，支持企业“投早、投小、投硬科技”，并通过资本市场上市融资、并购重组等方式，推动资源向链主企业、单项冠军、专精特新“小巨人”企业等重点企业配置⑤。
完善价值评估体系，提升价值发现能力。盘活存量的前提是准确识别价值。要改变单纯以规模、产值、利润论英雄的惯性，建立涵盖资产价值、品牌价值、数据价值、绿色低碳水平、文化价值等指标的多元化评估体系，全面反映企业真实价值。推动工业文化资源等无形资产的价值确认、估值和交易。在此基础上，分类施策盘活存量资产，优势资产通过重组、上市、资产证券化做强做优；低效资产通过兼并重组、产能置换、破产清算坚决出清；闲置的土地、厂房、设备、专利、文化资源等，通过园区改造、数据交易、工业旅游、文化创意等方式激活，并打通国有与民营存量盘活通道，让存量资源在更大范围内优化重组。
分层分类培育，打造企业价值创造雁阵。坚持抓大、育中、扶小、劣汰的思路，建立与企业规模、行业地位、成长阶段和价值水平相适应的分层分类培育体系。对产业链链主企业和行业龙头企业，支持其提升全球资源配置、技术创新、产业链控制、品牌影响和国际化经营能力；对专精特新“小巨人”和制造业单项冠军，引导在细分领域掌握关键核心技术；对科技型中小企业和初创企业，完善全链条孵化和全周期金融服务，帮助其跨越“死亡之谷”。建立企业价值发现体系，定期为企业画像，把评价结果作为政策支持的重要依据，让资源向高价值企业集聚。加强公共服务平台建设，为不同层级企业提供技术研发、检验检测、人才培训、市场开拓等共性服务。发挥行业协会和产业联盟作用，促进企业间技术、人才、资本、市场等要素流动，形成链主引领、骨干支撑、中小企业协同、创新生态完善的企业价值创造雁阵。
提升文化软实力，增强价值创造深层动力。工业文化是价值创造的深层支撑。把工业文化建设纳入企业战略和管理制度，传承弘扬自力更生、艰苦奋斗、爱国敬业的中国工业精神，培育创新、工匠、劳模、诚信精神，形成崇尚实业、专注品质、追求卓越的组织氛围。强化品牌文化与质量文化，引导企业树立质量第一、品牌至上理念，把质量文化融入生产经营全过程，讲好中国品牌故事，让优质品牌获得更高溢价。推动工业文化资源活化利用，加强对工业遗产、老字号、传统工艺的保护和活化，支持建设工业博物馆、文化创意园区、工业旅游目的地，推动工业文化与文旅产业、城市更新、乡村全面振兴深度融合，把文化势能转化为品牌价值、市场价值和社会价值。
【注释】
①习近平：《中央经济工作会议在北京举行》，《人民日报》，2024年12月13日。
②《2025年全国规模以上工业企业利润增长0.6%》，国家统计局网站，2026年1月27日。
③《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，《人民日报》，2026年3月14日。
④《全国已认定国家工业遗产264项》，新华社，2025年11月4日。
⑤许召元：《因地制宜建设现代化产业体系》，《学术前沿》，2026年第9期。
责编/孙垚 美编/杨玲玲
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