摘 要:做好金融“五篇大文章”，是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点。“五篇大文章”构成功能互补、有机统一的整体，分别从创新驱动、价值引领、生态筑基、资本供给和效率变革维度，破解未来产业融资约束、基础薄弱与资本短缺等关键问题。围绕金融“五篇大文章”精准发力，需坚持金融服务实体经济的根本宗旨，深化金融供给侧结构性改革，系统回应未来产业发展对金融服务的全方位、多层次、长周期需求，为培育壮大未来产业提供坚实的金融支撑。
关键词:“五篇大文章” 未来产业 金融强国
【中图分类号】F832 【文献标识码】A
金融是国民经济的血脉，关系中国式现代化建设全局。习近平总书记指出：“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融5篇大文章，加快金融数字化、智能化转型。”[1]当前，以人工智能、量子信息、生命科学等为代表的未来产业，成为重塑全球竞争格局的重要领域。以银行信贷为主导、偏好抵押和短期盈利的传统金融服务模式，难以满足未来产业高风险、长周期、轻资产的融资需求。为此，需做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，将其视为一个紧密联系、相互支撑的有机整体，系统回应未来产业发展对金融服务的全方位、多层次、长周期需求，描绘金融血脉滋养实体经济、推动产业转型的壮阔图景。
科技金融赋能未来产业技术创新
科技金融赋能未来产业发展，关键在于构建覆盖科技创新全链条的金融支持体系，将金融“活水”精准引向基础研究、技术攻关和产业转化的最前沿，推动科技金融成为驱动未来产业发展的重要引擎，将科技创新的“关键变量”转化为高质量发展的“最大增量”。
完善风险识别、定价与共担机制。基础研究和前沿探索具有高度的不确定性和长期性，其成果往往难以用传统的财务指标衡量，与商业银行基于抵押和现金流的审慎信贷文化之间，存在一定的冲突。为此，需完善与之相匹配的风险识别、定价与共担机制，发展创业投资、风险投资、私募股权投资等直接融资工具。这类资本能够容忍更高的失败率，以更专业的视角筛选项目，以未来的高成长性预期覆盖当下的高风险。例如，北京充分发挥市级政府投资基金引导效能，联动国家级创业投资基金同向发力，坚持投早投小投硬科技，赋能科创企业成长壮大。
创新银行服务模式。单纯的信贷思维需向“投资联动”思维转变。通过发展知识产权质押融资、股权质押融资、科研人员人力资本信贷、选择权贷款等创新产品，将领军企业及其研发团队，纳入更为灵活、包容的金融服务范畴。例如，2010年，科技部、中国人民银行等部门联合开展“促进科技和金融结合试点”工作。自试点工作开展以来，不仅显著缓解科技型企业的融资约束，而且有力推动企业数字化转型和关键核心技术突破。
构建覆盖全生命周期的金融服务体系。打通从实验室到市场的金融通道，形成“天使投资—风险投资—私募股权—资本市场”的接力式支持格局。健全多层次资本市场体系，强化科创板服务“硬科技”企业，以及创业板服务成长型、创新型企业的定位，畅通科技企业上市融资渠道，使其成为独角兽企业的“孵化器”和“加速器”。发挥政府资金的引导和撬动作用，通过设立科技成果转化基金，实施税收优惠政策，建设科创金融改革试验区，营造有利于科技与金融深度融合的生态系统。
绿色金融锚定未来产业发展方向
绿色金融是引导经济社会发展全面绿色转型的价值标尺。绿色金融赋能未来产业发展，不仅为环保项目融资，而且为未来产业发展设定伦理边界与文明高度，为中华民族永续发展奠定坚实的产业基础和生态根基。
重塑市场资源配置标尺。明晰的绿色信贷标准、不断完善的绿色债券目录，以及日益强化的环境、社会和治理信息披露要求，向经营主体传递出清晰而坚定的政策信号，金融资源将优先流向清洁能源、节能环保、循环经济等绿色低碳领域；对于高耗能、高排放的落后产能，则形成日益严格的融资约束和市场挤出效应。例如，自启动以来，我国绿色债券市场快速发展，募集专项资金用于支持风电、光伏、新能源汽车基础设施、绿色建筑等项目，既直接降低绿色产业成本、推动技术迭代，又在全球范围内培育具有强大竞争力的绿色供应链。
保障产业安全。绿色金融是应对气候变化系统性风险、保障未来产业链供应链安全的“稳定器”。全球迈向碳中和的进程，带来两类重大风险：物理风险和转型风险。发展转型金融，支持传统产业进行绿色低碳技术改造；利用碳市场、碳金融衍生品等工具，为企业管理碳资产、对冲气候风险提供市场化解决方案，这些举措为未来产业发展构建抵御环境风险的“金融护城河”。养老基金、保险资金等长期资本，因其投资周期长、追求长期稳健回报的属性，与绿色项目长期稳定的社会和环境效益高度契合，成为绿色投资的中坚力量。这类金融资本与可持续发展目标的深度结合，形成推动绿色转型的强大合力。
绿色金融引导的不仅是产业发展的方向，而且是一种发展理念和文明形态的深刻变革。它确保未来产业从技术路线的选择，到生产流程的设计，再到最终产品的形态，都嵌入绿色低碳的基因。这不仅是赢得成本优势和技术领先的竞争需要，更是参与引领全球绿色经济规则制定的发展需要。
普惠金融夯实未来产业发展基础
未来产业的参天大树，需生长在由千千万万中小微企业、创新型经营主体构成的广阔而肥沃的“产业土壤”之中。普惠金融坚持以人民为中心的发展思想，其使命在于提升金融服务的覆盖面、可得性和满意度，激活最广泛经营主体的内生动力，为未来产业培育源源不断的“专精特新”生力军，以及配套完备的产业生态网络。
融资便利性提升。中小微企业是创新的重要源泉，是产业生态中较为活跃的“毛细血管”。同时需看到，它们长期面临“融资的高山”，信息不对称和缺乏合格抵押物。中国推动数字技术赋能普惠金融，为破解这一世界性难题提供中国方案。中国人民银行牵头建设应收账款融资服务平台，通过数字化直连重要企业，实现供应链交易背景信息的可信流转与穿透式管理。这一金融基础设施的数字化升级，显著降低信息流通成本，有效缓解供应链上的信息不对称问题。当企业接入该平台后，其上游中小微供应商可获得更大的贷款规模、更低的贷款利率，使贷款更具普惠性，供应商与企业的财务状况同步得到改善。
服务覆盖面扩大。普惠金融承载促进区域协调发展、优化未来产业空间布局的重要功能。未来产业的发展不能仅集聚于少数中心城市。通过引导金融机构深耕县域、服务乡村，创新契合地方特色产业的金融产品，普惠金融能够支持县域经济和乡村产业发展，培育区域经济增长新动能。这既为未来产业在全国范围内的梯度布局和产业链协同，提供广阔的要素支撑与市场腹地，又通过促进就业和增收，为未来产业的产品和服务创造潜力巨大的国内市场空间。
普惠金融并不是简单的“扶贫济困”，而是夯实国民经济微观基础、激发全社会创新创造活力的重要工程。它通过赋能最广泛的生产经营者，不仅为未来产业提供丰富的应用场景和配套支撑，更通过提升居民收入和消费能力，为未来产业的可持续发展提供坚实的内需支撑。
养老金融筑牢未来产业资金保障
未来产业，尤其是需要长期技术积累和巨额资本投入的硬科技领域，其发展离不开能够跨越经济周期、承受较高不确定性、专注长期价值创造的资本，即“耐心资本”。在人口老龄化程度加深的背景下，规模持续增长的养老基金，正是这种稀缺长期资本较为稳定的供给来源，为未来产业的“十年磨一剑”提供关键资金保障。
创造稳定市场环境。养老基金、保险资金等长期机构投资者，其资金属性天然追求跨越经济周期的稳健回报。将一部分长期养老储备通过专业化、市场化的资产配置，引导至科技领域、前沿产业升级方向，能够有效改善我国金融体系中长期资本相对短缺、短期投机氛围较浓的结构性问题。这种资本不以追求短期股价波动收益为目标，而是关注企业的技术能力、长期成长潜力和治理结构，有助于为需要持续投入的未来产业创造一个稳定、理性、注重长期价值的金融市场环境。
助力科技金融、绿色金融协同发展。养老金融的“长钱”属性，与“五篇大文章”的其他篇章具有协同效应。一方面，它是科技金融重要的“源头活水”。通过设立或参与创业投资母基金（FOF）、直接对未上市科创企业进行股权投资等方式，养老基金可以深度参与科技创新，分享科技带来的长期增长红利。另一方面，其长期属性与绿色金融可持续发展理念高度契合。越来越多的养老基金将环境、社会和公司治理（ESG）因素作为投资准则，积极布局绿色债券、新能源股权等资产，引导资本流向人与自然和谐共生的领域，实现养老资产保值增值与社会价值创造的双重目标。
催生“银发经济”未来产业。围绕老年群体的健康管理、智慧康养、康复辅助、文化娱乐等需求，正在形成万亿级的新兴市场。养老金融通过开发专属的养老理财、养老保险、养老信托等产品和服务，不仅为人民群众的老年生活提供财富规划和终身收入保障，而且其汇聚的长期资金可以反哺养老产业，投资于相关基础设施、服务体系和科技创新，形成“金融—产业—民生”良性循环的发展新格局。
数字金融提升未来产业发展效率
数字金融是兼具基础设施属性和颠覆性赋能功能的重要领域。其不仅是金融业自身转型升级的关键方向，更是以数据为关键生产要素，以科技为根本驱动力，全面重塑金融服务模式、提升资源配置效率的底层支撑，为未来产业的高效协作与创新发展铺设“信息高速公路”和“智能决策系统”。
提升服务普惠性、便捷性和精准度。移动支付、线上信贷、智能投顾等应用，已深刻改变经济社会的运行方式。更深层次的变革在于，基于区块链、物联网、大数据等技术的数字供应链金融，能够实现对产业链全链条“物流、信息流、资金流”的实时追踪与信用穿透，使金融机构可以基于真实的交易数据和行为数据，为产业链上数量庞大、位置分散的中小微企业，提供更灵活、更低成本的融资服务，增强复杂产业网络的韧性和协同效率，是未来全球化、分布式产业协作不可或缺的“润滑剂”。
加速未来产业数字化进程。人工智能大模型在智能投研、风险定价、量化交易等领域的深入应用，使金融机构能够从“经验驱动”升级为“数据与算法驱动”。例如，基于产业知识图谱和机器学习算法，智能投研系统可帮助投资者更系统、更前瞻地分析技术演进路径、产业链关联和市场趋势，从而更科学地识别和布局未来产业赛道。同时，金融数据与产业数据的融合应用，能够反向赋能企业，进行智能生产、精准研发、个性化营销和供应链优化，加速未来产业的数字化转型进程。
筑牢安全底座。面对发展衍生的新课题，如金融数据跨境流动、算法模型的公平性与可解释性、网络安全防护、数字金融的监管适应性等，需统筹创新与安全，坚持持牌经营原则，完善数字金融监管体系，发展监管科技，筑牢金融安全网，推动数字金融的健康有序发展。筑牢金融强国的统计基础，完善金融基础设施[2]，确保数字金融在安全可控的前提下，更好地服务于未来产业的创新与发展。
构建“五篇大文章”有机生态体系
“五篇大文章”在赋能未来产业的过程中，相互渗透、相互强化，构成一个动态平衡、功能耦合的有机生态体系。构建协同发展机制，是发挥金融体系整体效能、形成政策合力的关键。[3]
实现功能互补。以一项未来产业技术的产业化历程为例，在基础研究阶段，可能获得国家科研经费和天使投资；在初创和成长期，吸引风险投资和私募股权，其上下游配套企业则可能通过数字供应链金融获得周转资金；在规模化生产和绿色厂房建设中，需符合绿色金融标准的融资支持；当企业成长为行业龙头寻求上市和并购时，强大的资本市场为其提供舞台，养老基金等长期资本可能成为其重要投资者。这种接力式、网络化的金融支持，覆盖“基础研究—技术开发—成果转化—产业壮大—全球化竞争”全链条，显著提升金融资源的配置效率。
畅通资本循环。养老金融汇聚的长期资金，通过专业化资产管理，注入创业投资和私募股权领域，成为科技创新的源头活水。而被成功孵化的创新企业登陆资本市场后，又为养老基金等提供优质、高流动性的投资标的，实现保值增值。这种资本的良性循环与价值发现过程，是培育领军企业和独角兽企业的关键机制。同时，数字金融构建的基础设施，如同生态体系的“神经网络”和“循环系统”，有效降低信息传递和资本流动成本，提升整个生态的运行效率。
价值、目标统一。“五篇大文章”最终的价值取向植根于坚持以人民为中心的发展思想[4]，致力于推动高质量发展、金融强国建设。这种内在的价值一致性，是“五篇大文章”能够跨越部门利益、避免碎片化，最终凝聚成强大合力的有力保障。
推动“五篇大文章”赋能未来产业发展
科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，是推动经济结构转型升级和提升要素配置效率的重要抓手。推动“五篇大文章”赋能未来产业发展，需坚持系统观念，坚持党中央对金融工作的集中统一领导，持续深化金融供给侧结构性改革，推动我国未来产业发展不断取得新突破。
坚持党中央对金融工作的集中统一领导。这是走好中国特色金融发展之路的根本保证。深刻把握金融工作的政治性、人民性，确保金融改革发展的正确方向，引导金融资源服务于国家战略全局和人民群众对美好生活的向往。[5]将党的领导贯穿于金融政策制定、监管执法、机构治理、风险处置全过程，确保党的主张和重大决策部署在金融系统不折不扣落到实处。
坚持深化金融供给侧结构性改革。优化融资结构，健全多层次资本市场体系，提升直接融资比重，畅通科技、资本和产业的高水平循环。打造功能健全、分工合理、竞争有力的现代金融机构体系，培育一批具有全球视野、专业精深、勇于创新的现代投资银行和资产管理机构，提升金融体系的整体适配性和竞争力。
统筹高质量发展和高水平安全。完善权责一致、风险处置有序的现代金融监管体系，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，筑牢金融安全网。着力防范化解重点领域风险，打击非法金融活动。积极应对全球金融治理的新挑战，在扩大金融高水平开放的同时，切实维护国家金融安全和稳定，为未来产业创新提供可预期、有韧性的金融环境。
积极培育中国特色金融文化。将中华优秀传统文化中的诚信、仁义、中和等理念，融入现代金融实践，践行金融为民的初心使命，破除“唯金钱论”的短视思维。加强金融法治建设，提升金融从业者的职业操守和专业素养，营造守法诚信、风清气正的金融生态，为金融强国建设提供强大的精神支撑和文化凝聚力。
展望前路，要锚定目标、久久为功，坚定不移走好中国特色金融发展之路，坚持深化金融供给侧结构性改革，优化金融服务，强化金融监管，构建一个与未来产业发展同向同行、充满活力与韧性的现代金融体系。金融血脉的蓬勃涌动，必将为发展新质生产力、扎实推进高质量发展注入不竭动力。
注释
[1]习近平：《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》，《求是》，2026年第3期，第4—8页。
[2]田轩：《“十五五”时期深化金融改革的重点与方向》，《人民论坛》，2025年第22期，第27—32页。
[3]王国刚、罗煜：《加快构建以人民为中心的现代金融体系》，《国际金融研究》，2025年第12期，第3—16页。
[4]吴卫星、李文：《赋能金融强国：“十五五”时期数字金融发展的方向与着力点》，《改革》，2025年第7期，第58—70页。
[5]钱美君：《中国金融学自主知识体系的人民性——中国特色金融发展之路的理论突破和实践创新》，《学术前沿》，2026年第5期，第13—23页。
责编：单 宁／美编：石 玉
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