摘 要:现代数字技术革命性进步为中国民营经济发展提供了难得的历史机遇，同时也带来诸多挑战和风险，最为显著便是民营企业发展信用约束问题。仅仅依靠企业自身及商业信用体系，难以满足民营企业在数字产业及相关领域经济活动的信用与投融资需求，需要强大和高效的信用支持。建议着眼数字投资、数字技术研发、数字产品生产与消费、数字贸易与市场风险治理、数字经济合作，以及金融与债务风险防控等重点领域构建高效率信用支持体系，为民营经济高质量发展提供有力支撑。
关键词:数字信用约束 民营经济高质量发展 数字政治科学 分布主义金融学
【中图分类号】 F121.23 【文献标识码】A
民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分，是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础，是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现中华民族伟大复兴的重要力量。2025年2月17日，习近平总书记出席民营企业座谈会并发表重要讲话，强调：“要坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍，持续推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，继续下大气力解决民营企业融资难融资贵问题。”当前，不少民营企业仍面临信用支撑不足、融资渠道受限等现实挑战，亟须强化信用支持。信用制度作为国家治理体系的重要内容，在破解民营经济发展瓶颈、优化要素配置效率方面具有支撑作用和保障功能。依托国家主权保障的税收征管权和货币发行权，政府可为民营经济高质量发展提供信用支持，其中的关键在于构建精准有效的政策传导机制。
本文针对数字革命背景下民营经济发展的数字信用约束问题，立足数字政治科学（Digital Political Science）、分布主义金融学（Distributional Finance）及分布主义宏观经济学（Distributional Macroeconomics）视角，系统研究数字经济时代民营经济发展面临的信用约束，科学阐释信用支持的功能机制，为更好发挥市场作用提供理论支撑。
数字革命与民营企业发展的数字信用约束
现代数字技术革命性进步为中国民营经济发展提供了难得的历史机遇，但也带来诸多挑战和风险，最为显著便是民营企业发展信用约束问题。仅仅依靠企业自身及商业信用体系难以满足民营企业在数字产业及相关领域经济活动的信用与投融资需求，需要政府对企业的信用支持。本文将数字革命背景下的民营企业信用约束界定为数字信用约束（Digital Credit Constraints，DCC），这也是制约民营经济高质量发展的一个关键变量。所谓数字革命（Digital Revolution），即大数据、云计算、人工智能等现代信息技术引发的产业变革，其本质是第四次工业革命（The Fourth Industrial Revolution）驱动的经济社会系统性重构。数字信用约束（Digital Credit Constraints，DCC）特指数字技术革命进程中，各类经济主体在投融资活动中遭遇的信用能力不足与制度性制约，构成影响民营企业发展的制度性瓶颈。
数字革命具有五个显著特点：一是中国成为这次技术与工业革命的引领大国，前三次技术及工业革命都是西方国家引领，非西方国家都是跟随者，而中国则是第一个在技术与工业革命中发挥引领作用的非西方国家；二是数据资源即数字要素（Digital Factor）成为最为重要的生产要素，数字要素对劳动力、资本、技术、企业家才干等传统生产要素具有全面的渗透性嵌入影响，为传统生产要素投入和配置提供数字化工具并推动其数字化转型；三是数字要素规模和配置效率成为衡量国家综合国力和国际竞争比较优势的关键变量，拥有数字要素规模和配置效率的国家在数字技术研发、数字产品生产和数字产业发展中拥有综合比较优势，在综合国力博弈与国际市场竞争中拥有比较优势；四是工业化、市场化和数字人才成为数字技术发展和数字要素积累的源泉，雄厚的工业及制造业基础、广阔的市场空间、接受过良好数字技术教育的大规模人才是数字要素形成的基础条件和数字经济发展的内生动力源泉；五是基于数字技术开发特别是数据搜集、储存、传输和应用的数字生产、数字贸易、数字货币及数字金融、数字政府已经成为新的世界生产体系、贸易及市场体系、货币及金融体系、宏观协调与公共治理的推动力量，数字分工与数字合作成为世界政治经济新秩序构建的关键。
然而，数字技术革命给民营企业带来发展机遇的同时也带来挑战，特别是对民营企业的信用及投融资提出了更高的要求，产生信用风险及信用约束。这主要表现在四方面：
数字技术研发的投融资信用约束。数字技术研发不仅具有技术门槛，也存在投资门槛，对投融资渠道和能力相对有限的民营企业形成较大的约束。数字技术研发具有高投入和高风险特征，需要进入相关领域的企业具有相对较高的投融资保障能力，形成技术及产业的投融资进入门槛。相较于大中型国有企业，一些民营企业融资渠道相对单一、规模受限，且担保能力与信用资质不足，在获取银行信贷支持方面面临更高难度，一定程度上制约了数字技术领域的研发投入。
数字产品生产的投融资信用约束。数字产品及服务的生产、提供及进入市场，也需要投融资支持，因为数字产品的生产涉及众多投入要素、中间投入品和多样化的产品类型，同时也涉及复杂的生产环节，仅依靠民营企业自身的投融资渠道和能力，有时难以适应数字技术产品生产和进入市场的复杂化需要，亟须构建政府主导的全周期投融资保障体系。
数字市场风险管理的信用约束。数字产品市场竞争激烈，数字产品的技术迭代和市场迭代速度非常快，数字产品的物理寿命周期与精神寿命周期都相对较短，给数字企业特别是民营数字企业带来较大的挑战。与国有企业相比，民营企业往往面临着更为复杂的数字市场风险管理的信用约束，突出表现为三：一是市场竞争失败导致的风险救助信用约束，民营企业在市场竞争失利乃至失败状况下获得救助的信用环境友好度相对较低；二是市场竞争成功时企业业务扩展面临的信用约束，民营企业的市场成功转化为金融市场信用优势存在着时滞效应，制约其发展；三是系统性市场风险导致的信用困境，国际市场与宏观经济环境导致的系统性风险仅仅依靠民营企业个体难以妥善应对。
数字经济合作的信用支持薄弱。数字技术发展，为企业之间的数字分工与合作提供了机会和平台，但对企业的投融资能力和信用支持要求较高，原因在于数字经济合作面临显著的不确定性风险。民营企业在投融资渠道拓展方面仍需加强能力建设，政府对企业信用支持的精准化程度有待提升，应对不确定性风险的能力也普遍不具有比较优势。这些都限制了民营企业参与数字经济合作和数字经济市场竞争。此外，与数字经济合作紧密相关的数字公共产品与服务提供具有显著的非排他性和非竞争性，民营企业也普遍面临同样的投融资信用约束。
简言之，在数字革命背景下，民营企业面临着数字技术及产品研究开发、数字产品生产、数字市场风险治理、数字经济合作的投融资及信用约束，需要政府层面提供可靠的投融资与信用支持。如何为民营企业参与数字技术及产品开发、数字产品生产、数字市场风险治理、数字经济合作提供合理高效的信用支持，是政策体系构建中需要解决的紧迫课题。
民营经济高质量发展的投资与消费信用支持
在当前宏观经济面临稳增长压力与外部需求承压的背景下，如何破解数字革命背景下民营企业发展面临的数字信用约束是推动我国民营经济高质量发展的关键，也是促进我国宏观经济持续稳定增长需要破解的紧迫课题。需要充分发挥我国的体制机制优势，把中央政府与各级地方政府在治理政府债务风险、国内金融风险及应对国际金融危机上的优势充分发挥出来，为民营经济高质量发展提供坚实的信用支持。需要在三个方面持续努力并取得积极进展：
数字投资的信用支持。数据资源与数字技术作为数字经济发展的核心生产要素，其投资建设已成为推动经济高质量发展的关键引擎。民营企业参与数字投资及数字经济活动，亟须突破数字信用约束瓶颈。政府可以从四方面提供信用支持：一是健全民营企业数字投资融资担保机制，有效降低投融资信用成本与风险溢价；二是扩大民营企业数字投资准入领域，确保财政补贴与税收优惠政策的普惠性覆盖；三是优化民营企业数字投资信用准入门槛，构建公平竞争的社会信用激励机制；四是完善数字投资信用监管框架，建立覆盖风险预警、应急处置的全周期信用救助体系。
数字技术研发的信用支持。以大数据、云计算、人工智能、区块链、量子通信及计算技术为标志的数字技术研发需要大规模的前期投入，中小型民营企业参与数字技术研发同时面临着系统性与非系统性风险，其在金融市场和技术市场同时面临着数字信用约束，仅仅依靠自身的能力常常难以应对各种复杂的数字技术研发风险。政府可以从三个方面提供信用支持：一是成立民营企业数字技术研发基金，支持民营企业参与数字技术研发，降低数字技术研发的投融资门槛；二是牵头构建数字技术联合攻关平台及机制，吸引不同产业门类和技术研发专长的民营企业广泛参与、分工合作，形成民营企业参与数字技术攻关的全国一盘棋举国体制；三是引导成立各种数字技术研发的天使投资及相关风险投资基金，吸引民营企业广泛参与到数字技术攻关“揭榜挂帅”体制机制，充分发挥民营企业参与数字技术攻关的灵活性、创新性和高效性优势，助力数字技术研发和数字产品开发。
数字产品生产与消费的信用支持。数字产品更新换代快，民营企业参与数字产品生产和消费面临着复杂的市场经营风险。政府可以从三方面为民营企业参与数字产品与消费提供信用支持：一是制定促进数字产品生产与消费的产业发展政策，引导民营企业参与数字产品生产与消费，例如制定鼓励民营企业参与通用人工智能大模型、专业性人工智能大模型的开发与应用，促进人工智能产业链形成和数字消费市场发展的相关政策；二是设立数字产品生产与消费的专项基金，鼓励民营企业参与数字产品生产，同时也鼓励政府、企业、家庭及个人的数字产品消费，促进数字产品生产、供给与消费体系的形成；三是对数字产品生产与消费的市场风险进行有效监管，预防各种数字产品生产与消费垄断行为的发生，为民营企业进入数字产品生产与消费提供公平的市场机会。
简言之，消费、投资、技术研发及生产环节的信用支持是民营经济高质量发展特别是供给侧推动发展的必要条件，可以充分发挥中央政府和各级地方政府在消费、投资、技术研发和投资领域信用支持的重要作用，同时鼓励民营金融机构对民营企业的消费、投资、研发和生产的信用支持。
民营经济高质量发展的市场与金融信用支持
当前，全球贸易格局面临许多不确定因素，民营企业高质量发展同时面临着内部市场风险、贸易保护主义及国际市场约束，需要为其开拓市场、参与跨国经济合作和防范外部金融风险提供信用支持。
数字贸易与市场风险治理的信用支持。数字技术发展及数字革命是经济全球化的产物，数字技术、数字产品与数字服务需要全球性市场，民营企业参与跨境数字贸易面临复合型市场风险，亟须构建系统性风险防范机制。可以从四个维度完善信用支持体系：一是构建双多边数字贸易协定体系，通过签订数字贸易协定稳定市场预期，建立跨境数字贸易风险预警机制；二是完善反垄断规制框架，制定数字经济领域公平竞争政策，营造公平竞争市场环境；三是主动参与全球数字治理，反对数字保护主义等逆全球化行径，推动构建开放型数字贸易体系；四是健全风险对冲机制，针对数字长臂管辖等外部风险构建制度性防御体系，切实维护民营企业参与国际数字贸易的合法权益。
数字经济合作的信用支持。高度专业化和企业间的深度分工合作是数字经济的显著特征，无论是数字技术开发、数字产品生产与消费，还是数字产品贸易与数字货币及数字金融市场竞争，都涉及众多企业的广泛分工与合作。民营企业参与数字经济合作面临着诸多制约因素，政府可以从四个方面提供信用支持：一是由政府主导构建企业参与数字经济合作的组织化和制度化平台，为民营企业参与数字经济合作提供机会和制度化信用支持，降低民营企业参与数字经济合作的制度成本和信用成本；二是协调和规范民营企业参与数字经济合作的行为，化解各种矛盾和冲突，控制数字经济合作中的恶意竞争和过度竞争导致的各种交易成本和风险成本；三是为民营企业参与国际数字经济合作提供平台和机会，鼓励民营企业与共建“一带一路”国家、上海合作组织、金砖国家企业之间的数字经济合作，促进民营企业积极参与全球南方国家之间的数字经济合作；四是政府为参与国际数字经济合作的民营企业提供信用保护，特别是需要为中小微民营企业参与国际数字经济合作提供坚实的信用支持和信用保护。
防控内外部金融风险的信用支持。民营企业及民营经济高质量发展需要一个稳定的国内与国际经济环境，能够应对各种可能的国内债务与金融风险，预防国际金融危机的传染和冲击。中国在防范和应对国内金融风险方面具有显著的机制体制优势：一是强化对国有银行和金融机构的监管，提高国有银行或者非银行金融机构应对系统性与非系统性金融风险的能力，形成预防和控制国内金融风险的国有金融资本监管与稳定之锚，维护国家宏观金融市场稳定和国有金融资产安全；二是强化对民营银行及金融机构的风险防控和金融监管，对存在支付困难的民营金融机构给予信贷帮助与补贴救助，防止民营金融机构的债务与信用风险扩大和蔓延，同时为国有金融机构与民营金融机构的金融风险控制与治理提供合作平台和政策支持；三是加强资本跨国流动的金融监管，防止外部金融危机对国内金融机构和金融市场的冲击，在特殊情况下可以通过政府的行政政策工具化解国际金融危机对本国金融体系的冲击，维护国家金融安全。
概言之，中国民营经济高质量发展需要高效信用支持体系的支撑。通过信用支持可以助力其市场开拓、国际经济合作与风险防范，从而优化国内国际经营环境。
结语
民营经济与国有经济相辅相成，共同构筑起我国经济增长的重要基石。当前，数字信用约束已成为制约民营经济高质量发展的突出瓶颈，中央政府和各级地方政府在推动民营经济高质量发展方面扮演者不可或缺的强大信用支持者角色。中国民营经济高质量发展需要有效破解数字信用约束，政府可以从在数字投资、数字技术研发、数字产品生产与消费、数字贸易与市场风险治理、数字经济合作、金融与债务风险防控等方面提供信用支持，为数字革命背景下民营经济高质量发展奠定坚实的微观基础和制度条件。面对外部环境剧烈变化和国内经济运行面临的新形势新挑战，为民营经济高质量发展提供强大的信用支持是政府、市场和社会共同的责任。只有凝聚各方合力，才能为民营经济发展壮大营造良好环境，为构建新发展格局、推动高质量发展贡献更大力量。
【本文作者为中国人民大学国际关系学院教授、吴玉章特聘教授；本文系国家社科基金重点项目“全球人工智能治理及中国应对战略研究”（24AGJ004）、教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“亚太自贸区建设与中国国际战略研究”（15JZD037）的阶段性成果】
参考文献略
责编：冯一帆／美编：石 玉