摘 要:金融是国民经济的血脉，是新质生产力的重要组成部分，也是培育和发展新质生产力的重要引擎。做好金融“五篇大文章”，畅通资金、资本、资产“三资大循环”，将更多金融资源用于促进科技创新、产业变革和绿色发展，将“金融活水”引入先进制造、人工智能、数字经济、低空经济、生命科学等新兴产业和未来产业新赛道，能够赋能新质生产力的形成和发展。
关键词:新质生产力 金融高质量发展 新兴产业 未来产业
【中图分类号】F124 【文献标识码】A
2023年10月，习近平总书记在中央金融工作会议上强调指出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好地服务实体经济高质量发展。2025年政府工作报告再次指出：“完善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融标准体系和基础制度。”2024年1月，习近平总书记在二十届中共中央政治局第十一次集体学习时强调，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。新质生产力是习近平总书记从新的实际出发，把马克思主义政治经济学基本原理同新时代经济发展实践相结合，对高质量发展底层逻辑进行深邃思考而创造性提出的概念。它是由科学技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的，摆脱传统经济增长方式和传统生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。新质生产力以全要素生产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。在高质量发展新阶段，新质生产力是更具有融合性、更体现新内涵、更具创新性的先进生产力，其关键构成是新的科学技术、新的生产方式、新的产业形态和新的要素供给。
金融是国民经济的血脉，是新质生产力的重要组成部分，也是培育和发展新质生产力的重要引擎。从生产力的角度看，金融将储蓄转换为投资，提供必要的生产资本，促进技术创新和产业变革，能够形成新质生产力；从生产关系的角度看，金融在调整经济关系中扮演着关键角色，直接影响社会经济结构，反作用于生产力。金融的这种双重角色赋予了其在加快形成新质生产力中不可替代的重要地位。
做好金融“五篇大文章”，畅通资金、资本、资产“三资大循环”，将更多金融资源用于促进科技创新、产业变革和绿色发展，将“金融活水”引入先进制造、人工智能、数字经济、低空经济、生命科学等新兴产业和未来产业新赛道，能够赋能新质生产力的形成和发展。
做强科技金融，奠定新质生产力发展的“基石架构”
2024年1月31日，习近平总书记在二十届中共中央政治局第十一次集体学习时指出：“科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。”推动科技创新“关键变量”转化为新质生产力“有效增量”，迫切需要科技金融的支持和引导，提升新质生产力的“含新量”。科技金融能够通过激发科技创新引领产业创新，从而为培育和发展新质生产力奠定技术和产业的“基石架构”。
一是推进科技金融赋能科技创新。充分发挥科技金融在推动科技创新方面的枢纽作用和孵化作用，引导创业投资、私募股权投资赋能科技创新，壮大能够培育新质生产力的“耐心资本”。激活科技金融市场的潜能，支持初创企业科技创新、市场成长和完善公司治理结构，积累能够培育新质生产力的“初始资本”。改进担保体系并提高政策性融资担保基金的效能，鼓励种子基金、天使投资基金、股权投资基金提高风险容忍度，带动社会资本共同构建服务科技创新的金融支撑体系，推动资金链服务科技链，以科技创新引领产业创新，加快形成新质生产力。探索建立知识产权质押融资风险补偿机制，逐步完善知识产权质物处置机制，通过定向推荐、对接洽谈、拍卖等形式进行质物处置，建立多元化知识产权担保机制，支持代表新质生产力的经营主体通过知识产权金融实现社会融资。
二是鼓励科技金融全周期服务科创企业。瞄准科技企业的初创期、成长期、成熟期、衰退期的全生命周期，探索金融与科技融合的新模式和新路径，从创业融资、科技信贷、科技担保、科技保险、股权投资、资本市场、政策体系和公共平台等维度，为科技企业提供全周期、全链条、多层次、全方位的科技金融服务，增强新质生产力微观主体全生命周期融资能力。担保基金或担保公司要共同分摊小微科创企业的贷款风险，引导社会资本设立创业投资引导基金，支持小微科创企业开展科技创新活动。金融机构要主动引导创新活动中的资金供给与资金需求实现高水平动态均衡，持续激发科学家、工程师和企业家的创新创业热情和活力，为新质生产力发展提供源源不断的内生动力。
三是加快科技金融产品创新。金融机构要结合科创企业在不同发展阶段的主要特点，从授信、期限、额度、模式等方面进行分层次和差异化设计，不断创新金融产品和服务，丰富和完善满足科技企业需要的信贷产品体系，为加快形成新质生产力注入“金融活水”。首先，以金融资产投资公司为平台，扩大股权投资试点范围，探讨设立专精特新企业专门贷款，全力支持战略性新兴产业和未来产业发展壮大，夯实新质生产力的产业支撑。其次，深化与私募股权（PE）、风险投资（VC）等机构合作，升级“股权+债权”联动服务模式，积极助推传统产业数字化、智能化转型，塑造发展新动能新优势，在传统产业领域加快形成新质生产力。第三，结合科技型中小企业经营活动场景，积极开发“设备贷”“采购贷”“租金贷”等定制化金融产品，帮助中小企业拓宽多元化贷款渠道。最后，积极引导金融机构健全激励约束机制，创新金融工具和手段，进一步优化产品、市场和服务体系，通过产业引导基金、特定债券、“投资+贷款+IPO保荐”等综合金融服务方式，促进更多优质科技成果落地转化，助力企业培育和发展新质生产力。
四是完善对科技金融的政策支持。进一步完善财政支持和税收优惠等政策支持体系，构建“科创出题、金融答题”工作机制，鼓励金融机构和企业加大对科技金融领域的投入和创新力度，促进科技和产业深度融合、加快科技成果转化，以技术革命性突破催生新质生产力。在已有投融资平台基础上，搭建并完善信息平台，对天使投资、风险投资和私募股权投资基金真实的资金信息和企业经营信息进行登记并留存，建立相应的信息数据库。监管部门要打好主动仗，引导银保等金融机构转变思路，推出更多适配科技企业特点的专业化、多元化产品和举措，及早补齐银行不敢贷、资本不愿投的短板。政府相关机构、银行、股权投资机构、担保机构、保险公司、资本市场等要相互支持，相互反馈，并且与外部进行物质能量交换，促进科技金融系统良性发展，夯实加快形成新质生产力的金融支撑。
做优绿色金融，培育驱动高质量发展的绿色生产力
习近平总书记强调：“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。”金融机构要牢固树立和践行“绿水青山就是金山银山”的理念，大力发展绿色金融，助力发展方式绿色转型，加快形成新质生产力。将环境、社会和治理（Environment, Social, and Governance, ESG）要求全面嵌入经营管理流程和全面风险管理体系，制定实施ESG/绿色投资相关管理办法，动员和鼓励金融资本加大对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等活动提供金融服务，支持传统行业和高碳企业实施技术改造和转型升级，推动形成绿色生产力。
一是探索发展绿色金融新模式。推动绿色金融服务模式革新，发展绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色创新风险投资等，创新绿色保险产品，推动绿色金融和碳交易市场的协同发展，打造高效生态绿色产业集群和绿色生态产业区，壮大加快形成新质生产力的平台和载体。金融机构应充分利用绿色金融优化资源配置，支持传统基础设施绿色升级、清洁能源技术开发及节能环保产业高质量发展等重点领域，同时结合我国产业与经济结构特征，利用碳排放权交易、绿色补偿机制、税收优惠、创新奖励等方式，为产业转型升级、绿色生产、技术创新和成果转化注入新的动力。将数字科技全面导入绿色金融模式创新、运营管理、风险管理等领域，提升场景建设、市场营销、需求匹配水平，强化环境风险监测和预警处置机制，进一步发挥绿色金融在助力经济绿色低碳转型、实现“双碳”目标等方面的重要作用，引导形成绿色生产力。
二是大胆创新绿色金融新产品。聚焦落实“双碳”目标，把握产业结构转型升级的“环保红利”，推动产品谱系、业务结构、服务模式“三位一体”绿色低碳转型，汇聚绿色低碳高质量发展的新质生产力。构建生态友好型投融资模式和转型金融服务体系，创新绿色股权、绿色保险、绿色资产证券化、绿色衍生品、绿色房地产投资信托基金等多层次金融产品，通过金融产品创新加快产业深度转型升级，从而催生新质生产力。探索碳排放权、排污权、用能权、应对碳关税等零碳金融服务新业态，助力繁荣碳市场，擦亮高质量发展生态底色。创新多样化绿色金融工具，在发行绿色转型债券（GTBs）和可持续发展挂钩债券（SLBs）的基础上，推出私募股权投资、风险投资、并购基金、债转股、夹层投资等风险包容性较大的绿色金融产品以及相关保险产品和其他风险缓释工具、证券化产品等，壮大绿色转型金融市场参与主体，引导投资者关注和支持传统产业开展绿色转型活动，形成绿色生产力。
三是丰富绿色金融服务新体系。建设多元化、全链条的绿色金融服务新体系，重点布局清洁能源、绿色交通、绿色制造等绿色产业领域，积极推动绿色贷款和绿色投资扩量提质，提升新质生产力的“含绿量”。助力维护能源安全，统筹做好“能源保供”和传统能源低碳转型金融服务，用足用好碳减排支持工具等结构性货币政策，满足优质企业节能、减污、降碳的融资需求，合理控制高碳行业资金投入。完善绿色金融管理新体系，优化绿色金融统计、管理、监测体系，推动绿色贷款识别管理、节能减排统计、投融资碳核算的智能化管理。构建稳健有效的 ESG 风险管理体系，重点加强对气候风险、生物多样性风险等新型环境风险的研究探索，夯实绿色金融发展基础。积极与交易所、企业、高校等各类机构，围绕绿色金融、ESG、气候投融资等领域，开展合作交流，打造“产、学、研、融、用”优势互补、资源共享、开放共赢的绿色金融生态圈，加快形成赋能绿色低碳高质量发展的新质生产力。
四是助力产业绿色低碳转型。按照“四个面向”和发展新质生产力的要求，提前布局，投资“双碳”概念、清洁能源、数字经济、高端芯片、航空航天、生命科学、人工智能等绿色低碳行业。金融机构要进一步深挖绿色产业信贷需求，不断完善金融支持模式，推动传统产业实现绿色转型，助力形成绿色生产力。按照行业好、企业好、团队好、利润好、估值好“五好标准”，构建投资指标体系和投资风控逻辑，严格筛选项目，推动实体经济领域加快形成新质生产力。围绕水资源、水环境、水生态保护和建设，加大信贷规模倾斜和支持力度，给予优先保障资金供应、优惠利率定价、适当扩大审批金额等政策优惠，通过优质的政策性金融服务，持续提升绿色金融的规模和效率，助力降碳、减污、扩绿，全方位支持生态环境保护，以新质生产力驱动绿色低碳高质量发展。
做活普惠金融，充分发挥新质生产力的澎湃动能
习近平总书记指出，要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”。高质量发展普惠金融，既是坚守金融工作的人民性的具体体现，也是充分发挥新质生产力澎湃动能的重要路径。发展普惠金融，关键是要运用信息技术赋能普惠金融，充分运用新的数字技术有效降低供需双方信息搜索成本，解决信息不对称，推动场景创新，增强金融产品和金融服务的包容性、适应性和可触达性，提升新质生产力的“含金量”。这既是对新质生产力发展成果的应用，也是帮助经营主体缓解资金供给瓶颈、加快形成新质生产力的重要途径。
一是扩大普惠金融覆盖面。金融企业要深入了解并充分掌握中小微企业、民营企业、涉农主体等经营主体和广大人民群众对资金信贷和保险服务的金融需求，集中开展“政银保协同、银团企协同、产业链协同、内外企协同、线上化协同”等金融服务对接活动，切实提升人民群众安居、就业、医疗、养老、教育等多样化金融需求的可得性、便利性，扩大新质生产力的覆盖范围。把握支持民营经济高质量发展的系列金融政策导向，逐步提升民营企业贷款占比，为新创民营企业提供更加有力的金融支持。依托“信用大数据+金融科技+普惠金融”模式，多部门参与建设中小企业融资信用“信易贷”平台，创新开展“首贷”和“续贷”服务，提升中小民营企业融资的可得性、便利性和普惠性。加强对小微企业、涉农经营主体等重点领域和薄弱环节的金融支持，实现普惠信贷供给保量、稳价、优结构。开发符合不同行业、不同时期、不同应用场景的新市民需求的专属金融产品，持续完善新市民综合金融服务体系，有效提升新市民金融服务水平，激发经营主体培育和发展新质生产力的热情和潜能。
二是加大普惠金融领域创新。在信贷、保险、理财等领域创新普惠金融产品和服务，以可负担的成本为各阶层和群体搭建高质量的普惠金融服务体系，以金融创新驱动生产力“上新”。利用新一代信息技术革新普惠金融产品和服务，改善农村地区的“两权”抵押贷款机制，释放农村金融的潜在需求。精耕新普惠模式，深化多方数据合作，利用大数据和人工智能等技术完善数字普惠服务，为小微、民营、科创、“三农”、商户、新市民、老年人等全量客户提供优质服务。打造全景普惠服务体系，拓展丰富包括信贷、理财、资管、养老、保险等在内的“资产+负债”“表内+表外”“母行+子公司”金融产品货架，变“从动式服务”为“能动式融合”，有效激发经营主体发展新质生产力的活力。通过电子商务平台、社交媒体软件等渠道将中小微企业与金融资源相连接，向中小微企业提供赊购赊销、短期融资等账期金融服务，解决其在上下游供应链中的应收应付账期不匹配、资金紧张等问题，打通加快形成新质生产力的堵点和卡点。
三是提升普惠金融服务质量。提升服务小微企业的质效，持续优化数字信用、数据抵质押、数字供应链等数字普惠产品，线上线下一体化扩大服务范围，做好“首贷户”支持，打造融资、支付结算、撮合对接等综合化普惠服务体系，满足企业在加快形成新质生产力中的多元化需求。鼓励金融机构持续下沉提供金融服务，优化农村金融资源配置，加大乡村全面振兴支持力度，加强对涉农龙头企业、新型农业经营主体等重点主体支持，聚焦高标准农田、现代农业基础设施等重点领域，提升金融支农精准性，助力端牢粮食“饭碗”。扶持民营企业加速发展，落实“两个毫不动摇”要求，推动服务民营企业“新八融”措施加快见效，提升民营企业金融供给质量和规模，激发民营经济成为发展新质生产力的生力军。
四是优化普惠金融生态体系。加大改革力度，完善政策和监管体系，建设高质量的金融基础设施，提供良好的数据治理、丰富的数据资源、多样的金融服务机构和金融产品、公正的司法体系、诚信的社会信用环境、高效的政务等，构建普惠金融生态体系，优化加快形成新质生产力的金融环境。构建起具有高度适应性、竞争力和普惠性的中国特色现代金融体系，以高水平的金融服务供给助力高水平科技自立自强，构筑产业竞争新优势，推动“科技—产业—金融”良性循环，实现高水平互动，形成共促新质生产力发展的强大合力。
做大养老金融，培育和发展康养产业新质生产力
习近平总书记指出：“满足数量庞大的老年群众多方面需求、妥善解决人口老龄化带来的社会问题，事关国家发展全局，事关百姓福祉，需要我们下大气力来应对。”康养产业是发展潜力巨大的新兴产业，属于新质生产力范畴，为康养产业发展提供金融服务也是金融助力新质生产力发展的一个重要方面。加快发展以养老金金融、养老服务金融和养老产业金融等为主要内容的养老金融，是应对老龄社会挑战的重大举措，也是培育和发展新质生产力的重要途经。
一是鼓励养老金融加快产品创新。鼓励银行、证券、保险、信托、基金等各类金融机构针对不同年龄群体的养老保障需求，不断优化面向老年人的金融产品和金融服务，努力将“老有所养”理念嵌入金融产品设计之中，积极探索可提供长期稳定收益、符合养老跨生命周期需求的专业化金融产品，提供住房反向抵押贷款、房地产信托投资基金（REITs）、商业养老年金、长期护理保险、健康保险、养老信托等养老金融产品，优化养老服务金融有效供给。利用区块链、大数据、云计算、人工智能等数字科技分析老年人高频接触的金融场景，在理财、保险、健康、医疗、养老等方面，推出符合老年人需求的特色金融产品和服务。构建养老金与资本市场协同发展体系，加强养老金融的场景构建，确保老年群体得到充分的人文关怀，保障老年人高质量、有尊严的银发生活，通过养老产业的高质量发展培育新质生产力。
二是推动养老金融相关产业深度融合。把握“银发经济”新风口，打造“养老金金融+养老产业金融+养老服务金融+养老生态金融”立体化服务体系，通过催生新产业形成新质生产力。构建专属产品服务谱系，推动支付、储蓄、理财、保险等产品“适老化”升级，创新养老财务规划、投资顾问等融智服务。鼓励商业银行发挥其自身综合性金融平台优势，积极与医疗保健、制药、旅游等实体企业实行跨行业合作，整合信贷、投行、资管和信托等资源，实现投贷联动，为医疗健康和养老产业提供全方位的金融助力。抢抓机遇开展更多养老金融试点，支持条件成熟的地区升级财富管理金融综合改革，争创国家养老金融改革示范区，为全国养老金融改革探索经验。推动养老金融与医、药、养、护等深度融合，构建“产品+场景+服务”大养老生态圈，为实现“老有所养”提供有力支撑，也为加快形成新质生产力拓展路径。
三是延长养老金融的产业链条。银行、保险、基金等金融行业应从中长期着眼，通过提供专业化、个性化的专属产品及产品组合，满足不同年龄层次、收入水平、家庭结构、投资目标、风险偏好的客户群体在养老财富积累与财富管理方面的需求。以扎实的客群基础、丰富的资产配置、多元的服务渠道，全力打通“儿童金融—教育金融—创业金融—家庭金融—财富金融—养老金融”的全生命周期金融服务闭环，链接客户每一个“人生关键点”，与客户形成长期、稳定、共赢的关系。围绕健康产业、“银发经济”、养老地产、老年用品等重点领域优选经营主体，加大融资支持力度，围绕养老企业资金流、信息流提供综合金融服务，延长养老产业链和服务链，加快形成驱动康养产业高质量发展的新质生产力。
四是改善养老金融发展环境。从优化财税补贴政策、引入金融科技手段、畅通养老产业融资渠道、明确监管部门职责和推广宣传教育活动等方面入手，改善养老金融发展大环境，引导养老金融朝着可持续、多元化、适老化、数字化方向发展。优化养老金管理体系，做好基本养老保险配套金融服务，保障企业年金和职业年金健康运营，助力企业年金扩大覆盖面。完善养老服务体系，围绕养老财富积累、投资、消费全过程整合产品服务，构建全生命周期养老财富管理体系，健全线上线下渠道“适老化”功能。持续聚焦老年人实际的健康和养老需求，提供创新与个性化的养老金融服务方案，通过异业联盟形式与养老服务提供方合作，在满足多元化养老需求的同时，通过养老产业与其他产业融合催生新质生产力。
做实数字金融，培育和发展数字新质生产力
习近平总书记多次强调，数字经济健康发展，有利于推动构建新发展格局，有利于推动建设现代化经济体系，有利于推动构筑国家竞争新优势。数字经济时代，数据要素是培育和发展新质生产力的关键资源，有效利用数据要素和数字技术，重塑现代金融体系，打造数字金融，提高金融体系的竞争力和金融服务实体经济能力，是赋能新质生产力发展的重要路径。
一是加快金融产业数字化转型。数字金融是指利用数字技术开展创新金融服务的金融业态，是建设金融强国的底座，对科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融形成支撑助力，能够提升新质生产力的“含智量”。加快推动金融业数字化转型发展，充分运用云计算、大数据、人工智能等数字技术重构金融业务流程，围绕数字政府、数字产业、数字乡村、数字民生等领域拓展数字金融场景应用，更好服务于重大战略、重点领域和薄弱环节的金融需求，加快形成数字生产力。金融机构需要围绕业务战略，明确数字化转型需求与自身资源、能力的匹配度，在此基础上制定可操作的数字化转型战略。改进数字金融产品和服务，运用数字技术重塑金融产品和服务，扩大数字人民币的应用场景，促进数字经济发展，同时防范数字金融潜在风险，提升消费者的金融知识和能力，强化金融监管体系，确保消费者权益和金融市场的安全性，坚守不发生系统性风险的底线，确保新质生产力的稳定发展。
二是推动数字金融与实体经济融合发展。深化数业融合、技业融合和数实融合，不断提高数字化供给和生态化链接能力，加强对生成式人工智能、隐私计算等前沿技术的研究运用，以开放平台为重要基础设施，以智能原生为核心能力，以柔性化管理为关键组织模式，加快打造穿越发展周期的“数智银行”，为数字生产力提供稳定的金融支持。以数字技术推动金融资源网络化共享、集约化整合、精准化匹配，积极支持关键数字技术创新应用、新兴数字产业、传统产业数字化改造、数字消费等重点领域，为客户提供个性化、定制化和智能化金融服务，有效促进实体经济与数字经济深度融合，助力发展新质生产力。以高科技、高效能、高质量和精细化的服务和风险管理能力服务于实体经济发展，按照新质生产力要求，激发劳动、知识、技术、管理、资本和数据等生产要素活力，积极支持新质生产力企业的融资需求。
三是构建数字金融生态圈。积极推动金融机构、科技企业、政府部门等跨界合作项目，共同探讨数字金融发展的战略规划与合作机制，共同开展数字金融产品和服务的研发与推广，构建数字金融生态圈。建立数字金融创新孵化平台，为金融科技初创企业提供孵化服务和资源支持，促进创新项目的孵化和成长，丰富数字金融生态圈。加强对数字金融生态圈的引导和支持，积极促进国际合作与交流，吸引国际金融机构、科技企业等参与数字金融生态圈建设，拓展数字金融发展的国际视野与合作空间，优化新质生产力培育和发展的金融生态。
四是构建数字金融服务体系。以数据要素的高效配置和利用为支点，提升科技和数据治理能力，推动数据有序共享与综合应用，充分激活数据要素潜能，构建智能、动态、多元、高度开放的数字金融服务系统，为加快形成新质生产力提供关键要素。依托数字科技推出个性化、定制化特色贷款产品和金融服务平台，为客户提供贯穿“产、融、销”全链条的数字化、一站式金融服务。鼓励金融机构分层次、错位发展，将不便享受线下金融服务的群体纳入数字金融服务体系。筑牢数字金融阵地，重点推进以客户为核心的智慧运营体系，探索组织模式和数据资源运营模式创新，通过线上线下协同，强化服务精准触达，提升客户全流程体验和服务效能，保障经营主体资金需求。
金融机构要准确把握科技创新和产业创新活动的基本特性，着力打通束缚新质生产力发展的资金瓶颈，弥补金融制度短板，做好金融“五篇大文章”，瞄准科技创新引领产业创新，助力加快形成新质生产力。金融监管部门要牵头建立高标准金融市场体系和金融服务体系，鼓励各类金融企业创新资本要素配置方式，以资金血脉的畅通促进各类先进优质生产要素向发展新质生产力顺畅流动，以金融改革和高质量发展助推新质生产力跑出加速度。
【本文作者为山东大学黄河国家战略研究院执行院长，经济学院教授、国家治理研究院研究员；本文系国家社科基金重大项目“健全因地制宜发展新质生产力的体制机制研究”（批准号24ZDA020）、国家社科基金重点项目“现代化产业体系的评估指标、发展规律与路径选择研究”（批准号23AZD027）的阶段性成果】
参考文献略
责编：冯一帆／美编：王嘉骐